2023年6月8日上午，時隔九個月六家國有大行宣布，下調活期以及部分長期限定期存款掛牌利率降至2.5%及以下水平,緊接著6月12日，12家股份制商業(yè)銀行也宣布下調人民幣存款利率。
據《財經》雜志相關文章分析：銀行下調存款利率，是即將下調MLF(中期借貸便利利率)和LPR(貸款市場報價利率)的前期準備。同時廈門坤易投研究員表示，“銀行下調存款利率，最直接的作用就是驅趕資金流向投資和消費，同時也為降低貸款成本提供了空間。
而降低企業(yè)和個人的融資成本，將有利于刺激經濟應對總體需求不足?！?/p>
“不過，盡管全球經濟還受到美元大加息的沖擊，但是最近茶葉行業(yè)在電商領域卻表現出了突破大環(huán)境阻力的增長，所以，利用好這波降息利好，下半年或許是茶業(yè)的發(fā)力窗口期?！?/p>
“趕不走”的存款
公開資料顯示，截止4月M2(總貨幣量)-社融(社會融資)增速剪刀差進一步擴大，而CPI(居民消費價格指數)增速和PPI(工業(yè)生產者出廠價格指數)增速卻雙雙下跌。這些特征引發(fā)了市場對于通貨緊縮到來的警惕，也加劇了市場的對未來的悲觀情緒。
不過，廈門坤易投研究員表示“盡管一些數據特征符合通貨緊縮的特點，但社會融資增長乏力，主要是房地產銷售疲軟導致個人融資增長不足導致的，而M2的大幅增長，主要是居民新增存款創(chuàng)歷史之最引起的。所以，這不能判斷為通貨緊縮的到來?！?/p>
換句話說，目前宏觀上表現出的消費疲軟，是大家對于市場的預期普遍較弱，在消費和投資上非常的克制和保守。借貸不足，主要是房地產持續(xù)低迷。而存款猛增，則是大眾缺乏安全感，更傾向于“腹中有糧心不慌”的原則尋求資產避險。
微觀上看，在版納開茶室的周女士，因為五一假期旅游復蘇，獲得了一筆可觀收益。但相較把之前放棄的那個店重新再開起來，她更傾向于把錢存到銀行吃利息。因為五一過后，游客和銷量明顯的下滑讓她非常焦慮，盡管她也知道這是正常的周期性波動，但這最后一個店，是她生活、事業(yè)和家庭的最后堡壘。所以比起獲得發(fā)展，她更傾向于保住當下。
增長的預期依然樂觀
“除了驅趕企業(yè)和個人的存款進入到消費和投資領域，存款降息也是為了緩解銀行的息差壓力?！倍辔汇y行界人士表示：“銀行業(yè)一季度凈息差為1.74%，較2022年四季度的1.91%下降0.17個百分點，再創(chuàng)歷史新低?！?/p>
另外，從信貸的公開數據來看，今年一季度貸款增量創(chuàng)歷史新高，除去依舊下降的個人貸款，企業(yè)貸款是明顯好轉的，說明企業(yè)對未來是逐漸看好的。這一點其實也可以從外資對華投資的態(tài)度看到。
路透社2023年第六期中國固定收益市場展望調查顯示，主要金融機構對6月中國央行降息預期仍在谷底。具體而言，絕大多數受訪機構仍預期6月7天期逆回購和一年期MLF(中期借貸便利)利率將維穩(wěn)，認為6月一年期LPR(貸款市場報價利率)不變的機構占比仍在95%以上。
摩根士丹利認為，中國二季度復蘇放緩是一個“小插曲”，預計全年增速將達到5.7%。摩根大通則對2023年中國經濟增長持樂觀態(tài)度，預計中國經濟今年有望增長5.9%，下半年通縮可能性小，且2023年消費有望呈現出“K型”復蘇態(tài)勢。
千億茶業(yè)風頭正勁
相較于個人消費悲觀和企業(yè)投資的謹慎樂觀，線上茶葉消費市場卻表現出了逆周期的持續(xù)增長。根據興趣電商“一哥”抖音提供的報告顯示，全球和國內的茶葉消費市場都在不斷擴大，人群規(guī)模和消費量都有不同程度的增長。
4月28日，抖音(字節(jié)跳動)旗下的電商運營團隊——巨量算數與知萌在福建聯合發(fā)布了《炬光·好茶消費洞察報告》。
該報告顯示，全球茶產業(yè)規(guī)模持續(xù)攀升，2021年全球茶葉市場規(guī)模約為2071億美元，預計到2025年將增至2667億美元， 2021-2025年間復合年增長率為6.5%。
而中國茶葉市場的規(guī)模從2016年的人民幣2148億元增加到2022年的人民幣3223億元，復合年增長率為8.45%。消費人群規(guī)模已達到5億，人均茶葉消費量超過1.5公斤。預計2026年將達到人民幣4080億元，2022年至2026年的復合年增長率為6.07%。
其中興趣電商的銷售渠道更是增長迅猛，報告顯示，2022年抖音茶相關企業(yè)號數量較2021年增長4倍。同時茶葉市場線上規(guī)模增速迅猛，由2016年的148億元增長至2022年的382億元。
抖音食品飲料總體市場中，茶品類從2021年食品飲料行業(yè)市場容量順位第五逆襲到現如今超過行業(yè)平均值的順位第三，關聯小店數同比增長80.41%，以顯著優(yōu)勢領先于其他細分品類，成為2022年抖音發(fā)展最快的食品飲料細分行業(yè)。
原文刊載《普洱》雜志
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