普洱茶“級差地租”投資學

　　設計級差地租模型，做普洱茶資產(chǎn)收益長期主義者，讓別人未來需支付的資產(chǎn)租金成本，構成你未來的收益!——題記

　　土地及土地的直接產(chǎn)物，比如房子、石油與農產(chǎn)品等，其受地力與技術手段限制，供給不可能是無限的。如果需求很大，而供給跟不上，就會造成地生產(chǎn)品的物價上漲，而資源所有者可根據(jù)稀缺性的差異，收不同檔次的地租。也就是價格越高、稀缺性越強的資源或資產(chǎn)，收的地租越高，而價格低、不具備稀缺性的資源或資產(chǎn)，只能收少量地租，甚至收不了租。

　　這就是級差地租效應，大部分茶不具備較高價格與稀缺性，其很難產(chǎn)生地租收入，即便有的話也很少。

　　名山是茶界級差地租第一收割機，因為名山茶具有高價與稀缺性，掌握名山茶資源的人正好收高額地租。年份茶倉儲是第二收割機，但要通過不斷換手，將基礎倉的地租收益低的茶不斷流通出去，留下，或買入未來增值空間大需求旺盛的茶葉，即未來地租收入高的產(chǎn)品。通過不斷換手交易，將基礎倉升級為精品倉，精品倉升級為奢侈品倉，最終奢侈品放成老茶，轉為文物倉。

　　只要掌握級差地租，操作起來其實很簡單，很安全，否則就是投資的炮灰。

　　我2018年寫的、2019年發(fā)表于請上帝喝茶公號的《普洱茶倉儲價值形成機制》一文，就是講怎樣操作年份茶倉儲的級差地租的。同樣是建倉，為什么你倉庫里的茶，很難增值，也很難出手，而別人藏出了88青、大白菜?有興趣的朋友可以搜索此文看看。

　　有人問我名山茶還有沒有未來?我說，離開名山茶，你能方便地收超額地租嗎?資本在趨利下，還是會重倉名山茶。云南茶產(chǎn)業(yè)的下半場還是名山茶，不過升級為追求規(guī)模效應的大名山……　　

　　為什么說大益是當?shù)刂髯f收市場超級地租的?

　　我們說地租是一種旱澇保收的收益。比如谷物，地主不管承租的農業(yè)資本家(即農場主)與租佃農民種出來的谷物，在市場上賣價多少，是盈是虧，其總是按谷物收成的四到六成收租。你糧食歉收或糧賤傷農，他收四成或者推遲交租，已經(jīng)是發(fā)大善心了，基本上不可能免租的，甚至乘機給你高利貨，讓你萬劫不復破產(chǎn)?？梢姡刂髅磕晔杖》€(wěn)定的租金，而將市場風險轉嫁給承租方。地主之所以能這樣做，是因為他掌握田地這一具有稀缺屬性的資源或資產(chǎn)。

　　大益產(chǎn)品與品牌也具有資產(chǎn)的稀缺性，大益控盤資產(chǎn)的稀缺性，在旺盛的炒作市場里讓產(chǎn)品供給跟不上需求——人為制造稀缺與節(jié)節(jié)上漲的價格，這跟災年地主囤糧套利有得一比。大益茶的成本價與出廠價之間的收入，除了資本經(jīng)營帶來的利潤以外，其實大部分是資產(chǎn)控盤產(chǎn)生的地租收入，也就是大益的資產(chǎn)租金收入遠大于利潤收入，所以大益是典型的金融工業(yè)資本家+大地主混合體。購買大益炒作茶的經(jīng)銷商與散戶，就無疑是承租方與消費者，市場風險由承租方與消費者承擔，資產(chǎn)出租方——大益穩(wěn)賺不賠。

　　商品，指的是產(chǎn)品通過市場交易，以價格的形式來變現(xiàn)價值。商品雖然許多是私人產(chǎn)品，但商品的生產(chǎn)與分配卻是社會化的。比如一個企業(yè)主是私人老板，他生產(chǎn)的商品肯定是私人的。但其企業(yè)的生產(chǎn)參與社會化大生產(chǎn)循環(huán)，以一定價格賣出去的商品銷售收入，也要參與社會化大分配。商品銷售收入包括資產(chǎn)租金、利息、工資、利潤與稅收。企業(yè)家要向資產(chǎn)所有者交租金;要給資本投入生產(chǎn)資料(廠房、機器與原材料等)，并付工人工資，所以銷售產(chǎn)品后要付給所使用的資本以利息作為回報;雇傭工人要償付工資，還要向政府納稅，這樣產(chǎn)品銷售收入中剩下的才是利潤。也就是企業(yè)家只獲得利潤，其他的租金、利息、工資與稅收都回報給社會了，或者說補償給社會了。

　　如果，企業(yè)家既是土地或自然資產(chǎn)所有者，又用自有資本進行生產(chǎn)經(jīng)營，那他就集資產(chǎn)者(地主)、資本家與企業(yè)家于一身，能同時獲得租金、利息與利潤收入。生產(chǎn)經(jīng)營農產(chǎn)品的企業(yè)主，很容易地主、資本家與企業(yè)家三位一體，也就是他不但有產(chǎn)品銷售收入，還有資產(chǎn)租金收入。這租金收入包含在產(chǎn)品價格當中，構成成本，但這成本對資產(chǎn)所有者而言是收入。生產(chǎn)經(jīng)營標準化工業(yè)品的，最多只能是資本家與企業(yè)家合體，僅有產(chǎn)品銷售收入。如果企業(yè)家缺資本，其就會找信貸市場融資，而提供信貸方，就是金融資本家，會尋找投資利息回報。這種信貸投資，可以投資產(chǎn)增值，也可投產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，其回報由利潤率決定。

　　當今社會，標準化工業(yè)品的利潤率低，導致金融資本投工業(yè)品產(chǎn)銷的利息回報低。這樣一來，金融資本就會越過實體產(chǎn)業(yè)，追逐回報率高的資源與資產(chǎn)，通過將資源或資產(chǎn)價格炒高，提高租金收入，以高利潤的形式獲得利息回報。　　

　　人民大學農業(yè)與農村發(fā)展學院周立教授認為，資源/資產(chǎn)在上游，標準化的低附加值的農業(yè)工業(yè)服務業(yè)在中游，金融信貨市場在下游，構成一條微笑曲線，也就是資源與資產(chǎn)的租金高回報占據(jù)微笑曲線翹起的左端，追求高回報的金融資本占據(jù)曲線翹起的右端，中間是回報低的一二三產(chǎn)銷售收入，構成微笑曲線的谷底。這時，追求高回報的金融資本，就會越過谷底的三產(chǎn)銷售收入，去追逐左邊高翹的資源與資產(chǎn)高租金回報。

　　普洱茶領域的金融化資產(chǎn)增值現(xiàn)象解釋完畢，用古典經(jīng)濟學可得到完美解釋。

　　文/白馬非馬 請上帝喝茶工作室出品