據(jù)小編不完全統(tǒng)計，有華祥苑、安溪鐵觀音、八馬茶業(yè)、謝裕大、七彩云南和中茶都嘗試過登陸國內(nèi)A股市場。
01 沖擊A股的茶企
6家企業(yè)全稱叫什么?總部注冊在哪個城市?
華祥苑，公司全稱為華祥苑茶業(yè)股份有限公司，注冊地址位于福建省廈門市，工商注冊時間為2001-03-14。
安溪鐵觀音，公司全稱為福建安溪鐵觀音集團(tuán)股份有限公司，注冊地址位于福建省泉州市，工商注冊時間為2007-12-07。
八馬茶業(yè)，公司全稱為八馬茶業(yè)股份有限公司，注冊地址位于廣東省深圳市，工商注冊時間為1997-07-28。
謝裕大，公司全稱為謝裕大茶葉股份有限公司，注冊地址位于安徽省黃山市，工商注冊時間為2010-08-18。
七彩云南，公司全稱為昆明七彩云南慶灃祥茶業(yè)股份有限公司，注冊地址位于云南省昆明市，工商注冊時間為2006-09-19。
中茶，公司全稱為中國茶葉股份有限公司，注冊地址位于北京市，工商注冊時間為1985-04-24。
值得注意的是，2019年12月25日“中國茶葉有限公司”才經(jīng)過股份制改造并更名為“中國茶葉股份有限公司”。到2020年6月18日，中國證監(jiān)會就受理中國茶葉股份有限公司的《首次公開發(fā)行股票并上市》申請。中字頭的企業(yè)，速度就是不一樣~
此外，中茶謝裕大(黃山)茶葉有限公司于2019年11月成立，注冊資本為3900萬元人民幣。其中，中國茶葉股份有限公司持股比例為51.00%，謝裕大茶葉股份有限公司持股比例為49.00%。該公司由中茶集團(tuán)董事危賽明任董事長兼總經(jīng)理，由謝裕大茶葉股份有限公司法定代表人謝明之擔(dān)任副董事長。
上述6家公司，目前只有謝裕大(430370)屬于公開掛牌上市，雖然只是在新三板。中茶這個合資企業(yè)有什么伏筆嗎?謝一平卸任法定代表人的謝裕大茶葉股份有限公司，兒子謝明之又有什么想法呢?
02 注冊資本金和實繳資本
6家企業(yè)的注冊資本和實繳資本如何呢?
從注冊資本來看，中茶(68750萬元)>安溪鐵觀音(28870萬元)>七彩云南(12000萬元)>華祥苑(8250萬元)>八馬茶業(yè)(7600萬元)>謝裕大(6800萬元)。
從實繳資本來看，中茶(18000萬元)>七彩云南(10345萬元)>華祥苑(8250萬元)>八馬茶業(yè)(7500萬元)>謝裕大(6800萬元)>安溪鐵觀音(3270萬元)。
安溪鐵觀音，實際是一個很有意思的樣本。2017年11月，福建安溪鐵觀音集團(tuán)股份有限公司及控股子公司福建省安溪茶廠有限公司財產(chǎn)與營業(yè)事務(wù)舉行交接儀式，北京和君集團(tuán)有限公司正式“接盤”，和君總裁劉紀(jì)恒出任安溪鐵觀音董事長。
和君總裁劉紀(jì)恒接手“安溪鐵觀音”，卻把這個盤子玩砸了，其現(xiàn)在還成了失信被執(zhí)行人。
此外，僅有謝裕大和華祥苑2家注冊資本和實繳資本金額一致。安溪鐵觀音、八馬茶業(yè)、七彩云南和中茶的實繳資本都小于注冊資本，注冊資本和實繳資本間金額差異從大到小依次為：中茶50750萬元，安溪鐵觀音25600，七彩云南1655萬元，八馬茶業(yè)100萬元。
03 公司法人和股東
6家茶葉企業(yè)的法人和單一大股東如何?
華祥苑，公司法定代表人為肖文華，單一大股東為肖文華，對應(yīng)持有的股份比例為88.62%。
安溪鐵觀音，公司法定代表人為劉紀(jì)恒，單一大股東為其他股東，對應(yīng)持有的股份比例為26.61%。
八馬茶業(yè)，公司法定代表人為吳清標(biāo)，單一大股東為王文彬，對應(yīng)持有的股份比例為38.57%。
謝裕大，公司法定代表人為謝明之，單一大股東為謝一平，對應(yīng)持有的股份比例為29.76%。
七彩云南，公司法定代表人為任懷燦，單一大股東為任懷燦，對應(yīng)持有的股份比例為50.90%。
中茶，公司法定代表人為殷建豪，單一大股東為中國土產(chǎn)畜產(chǎn)進(jìn)出口有限責(zé)任公司，對應(yīng)持有的股份比例為40.00%。
上述6家企業(yè)，華祥苑實際控制人肖文華的持股比例最高。
后記
一方面，茶葉產(chǎn)業(yè)上游較為復(fù)雜，門檻低，標(biāo)準(zhǔn)混亂;另一方面，茶葉產(chǎn)業(yè)下游，沒有全國知名的茶葉品牌，普通消費者多記得住的是區(qū)域公共品牌。
茶葉產(chǎn)業(yè)還處于早期發(fā)展階段，茶葉領(lǐng)域龍頭企業(yè)擁抱資本市場自然也有較大難度。
一定程度上來說，茶葉行業(yè)與資本市場的結(jié)合程度代表著行業(yè)成熟度。當(dāng)前，我國茶葉行業(yè)存在著嚴(yán)重的產(chǎn)銷矛盾，2020年又受到疫情的嚴(yán)重沖擊，急需要扶持一批茶葉龍頭企業(yè)。通過扶持行業(yè)龍頭企業(yè)在國內(nèi)A股掛牌上市，對茶葉產(chǎn)業(yè)發(fā)展有一定助推作用。
小編可以做個大膽的判斷：
2021年春節(jié)前，國內(nèi)傳統(tǒng)茶葉產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域大概率會有一家成功上市公司。
你怎么看茶葉企業(yè)“上市”?除了上述6家，還有哪些企業(yè)值得注意?
來源：茶界小學(xué)生
11月17日至20日，2020年中國茶業(yè)經(jīng)濟(jì)年會在云南省西雙版納州勐?？h舉辦。到今年，中國茶業(yè)經(jīng)濟(jì)年會已經(jīng)舉辦16屆。期間，中國茶葉流通協(xié)會發(fā)布一系列榜單：
包括：2020年度茶業(yè)百強(qiáng)縣名單，“十三五”茶業(yè)發(fā)展十強(qiáng)縣，2020年度茶業(yè)品牌建設(shè)十強(qiáng)縣，2020年度茶業(yè)生態(tài)建設(shè)十強(qiáng)縣，2020年度茶業(yè)百強(qiáng)企業(yè)名單，2020年度茶業(yè)百強(qiáng)企業(yè)（前十強(qiáng)），2020年度茶業(yè)創(chuàng)新十強(qiáng)企業(yè)，2020年度茶業(yè)社會責(zé)任十佳企業(yè)，2020年度茶業(yè)新銳十強(qiáng)企業(yè)。
其中，最值得關(guān)注榜單是年度茶業(yè)百強(qiáng)企業(yè)（前十強(qiáng)）。今天的內(nèi)容，就帶大家來看看2015—2020年度茶業(yè)十強(qiáng)企業(yè)。
1.天福（開曼）控股有限公司
2.湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
3.中國茶葉有限公司
4.安徽省茶葉進(jìn)出口有限公司
5.北京張一元茶葉有限責(zé)任公司
6.華茗園茶業(yè)股份有限公司
7.蕭氏茶業(yè)集團(tuán)有限公司
8.湖南湘豐茶業(yè)有限公司
9.安徽省六安瓜片茶業(yè)股份有限公司
10.四川省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
1.中國茶葉有限公司
2.湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
3.天福（開曼）控股有限公司
4.安徽省茶葉進(jìn)出口有限公司
5.北京張一元茶葉有限責(zé)任公司
6.湖南湘豐茶業(yè)有限公司
7.華茗園茶業(yè)股份有限公司
8.安徽省六安瓜片茶業(yè)股份有限公司
9.四川省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
10.武夷星茶業(yè)有限公司
1.天福（開曼）控股有限公司
2.湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
3.中國茶葉有限公司
4.蕭氏茶業(yè)集團(tuán)有限公司
5.北京張一元茶葉有限責(zé)任公司
6.湖南湘豐茶業(yè)有限公司
7.華茗園茶業(yè)股份有限公司
8.四川峨眉山竹葉青茶業(yè)有限公司
9.四川省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
10.武夷星茶業(yè)有限公司
1.湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
2.天福（開曼）控股有限公司
3.北京張一元茶葉有限責(zé)任公司
4.湘豐茶業(yè)集團(tuán)有限公司
5.浙江華茗園茶業(yè)有限公司
6.北京小罐茶業(yè)有限公司
7.蕭氏茶業(yè)集團(tuán)有限公司
8.四川峨眉山竹葉青茶業(yè)有限公司
9.湖南華萊生物科技有限公司
10.武夷星茶業(yè)有限公司
1.湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
2.天福（開曼）控股有限公司
3.四川峨眉山竹葉青茶業(yè)有限公司
4.浙江華茗園茶業(yè)有限公司
5.湘豐茶業(yè)集團(tuán)有限公司
6.北京張一元茶葉有限責(zé)任公司
7.北京吳裕泰茶業(yè)股份有限公司
8.黃山小罐茶業(yè)有限公司
9.蕭氏茶業(yè)集團(tuán)有限公司
10.武夷星茶業(yè)有限公司
1.湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司
2.天福（開曼）控股有限公司
3.浙江華茗園茶業(yè)有限公司
4.四川峨眉山竹葉青茶葉有限公司
5.湘豐茶業(yè)集團(tuán)有限公司
6.北京張一元茶葉有限責(zé)任公司
7.北京吳裕泰茶業(yè)股份有限公司
8.華祥苑茶業(yè)股份有限公司
9.蕭氏茶業(yè)集團(tuán)有限公司
10.武夷星茶業(yè)有限公司
從連續(xù)6年國內(nèi)十強(qiáng)茶葉企業(yè)榜單，可以看到哪些信息？
該榜單為自主申報，中國茶葉流通協(xié)會牽頭評估，一些茶企并未積極參與。比如，就算今年茶業(yè)經(jīng)濟(jì)年在勐海縣舉辦，云南大益茶業(yè)集團(tuán)有限公司也暫未參與。其營業(yè)收入不可小覷，歐睿信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018年大益茶類銷售額約為7.718億美元。安徽省茶葉進(jìn)出口有限公司在2015和2016年度參與，近幾年未參與榜單排名。
流通協(xié)會公告稱：依據(jù)公司法和證券法，對預(yù)備上市公司信息披露的相關(guān)規(guī)定，部分茶葉企業(yè)未參與當(dāng)年度企業(yè)信息調(diào)查。中國茶葉股份有限公司、八馬茶業(yè)股份有限公司可能符合上述情況。但普洱瀾滄古茶股份有限公司也在上市輔導(dǎo)，還于今年7月份公布招股說明書，依然參與榜單評選，2020年排在第18位。
上榜企業(yè)還是有些神秘，特別是華茗園、湘豐、蕭氏和華萊。僅有天福為港股主板上市公司（06868.HK），2014—2019年度營業(yè)總收入分別為16.89億元、15.18億元、14.85億元、15.77億元、16.36億元、17.97億元。值得注意的是，榜單僅公布前十排名，但未配合公布具體營業(yè)收入、納稅等數(shù)據(jù)，也未以相應(yīng)指數(shù)形式來對企業(yè)排名先后進(jìn)行量化展示。
連續(xù)6年十強(qiáng)上榜茶葉企業(yè)，除了小罐茶，其余公司都是成立10年以上，成立最早的自然是中國茶葉股份有限公司。有意思的是，小罐茶2018年以“北京小罐茶業(yè)有限公司”參與排名，排在第6位；2019年，更換公司主體參加榜單排名，黃山小罐茶業(yè)有限公司排在第8位；2020年，黃山小罐茶業(yè)有限公司掉出前十強(qiáng)，排在第12位。
從榜單排名企業(yè)進(jìn)退來看，湖南省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司和天福（開曼）控股有限公司表現(xiàn)優(yōu)秀且穩(wěn)定。近3年，湖南茶業(yè)排第1，天福排第2。表現(xiàn)最穩(wěn)定是武夷星茶業(yè)有限公司，連續(xù)5年排在第10位。四川企業(yè)表現(xiàn)差異大，2017年四川峨眉山竹葉青茶業(yè)有限公司和四川省茶業(yè)集團(tuán)股份有限公司是第7和8。但近3年竹葉青穩(wěn)中有進(jìn)，川茶集團(tuán)已經(jīng)掉出前十。
不可否認(rèn)，十強(qiáng)茶企榜單還有一些遺憾。但瑕不掩瑜，榜單還是對行業(yè)有一定價值。
當(dāng)前，茶葉江湖處于戰(zhàn)國時期。一份有價值的榜單，有助于茶葉產(chǎn)業(yè)形成良好的風(fēng)氣，既代表著茶葉江湖經(jīng)營者的故事，也會對茶葉產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到積極助推作用。
你怎么看“十強(qiáng)茶企”榜單？
注：文中十強(qiáng)茶企為中國茶葉流通協(xié)會評選。
“茶媽媽小青柑12顆禮盒裝，讓人愛不釋手的茶媽媽小青柑，今年禮盒提袋顏值更高更討喜，送禮很體面，自飲又實在!”春節(jié)前，李小姐一直在自己茶葉品牌的電商中心和物流產(chǎn)業(yè)園忙碌著各種春節(jié)茶禮的詢價和打包發(fā)貨。她告訴記者，今年的茶葉需求比往年更大，一些熟客提前了兩個月預(yù)訂春節(jié)的茶禮。
記者在李小姐的朋友圈里看到，這些茶禮有熟茶和生茶，有的茶葉工藝以喬木老樹為主要原料，調(diào)入一定比例的古老樹，售價分別是288元/套、368元/餅、688元/盒、880元/盒、1680元/套和1880元/套。春節(jié)前后，有些茶葉門店業(yè)績增長同比提升超過100%，高額訂單頻出，烏龍茶、紅茶等多個品類更成為了春節(jié)期間單月銷售破億元的爆款品類。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對記者表示，茶葉本身的屬性之一就是送禮，所以它一直都非?！氨├?，傳統(tǒng)茶業(yè)行業(yè)屬于一個高毛利的行業(yè)，但國內(nèi)的很多茶品牌還沒有進(jìn)入一個規(guī)范化、專業(yè)化、品牌化、資本化以及規(guī)模化的階段，想在國內(nèi)實現(xiàn)IPO上市，就非常難。
雖然多年來都不斷有茶企申請A股IPO，但至今A股仍然沒有茶企上市公司。朱丹蓬認(rèn)為，隨著瀾滄古茶于2023年12月22日在港交所的成功上市，“以后應(yīng)該會越來越多茶葉企業(yè)選擇在港股上市”。
茶企上市“行路難”
中國茶葉品牌爭奪“茶葉第一股”之戰(zhàn)已經(jīng)上演了十幾年。
2012年6月，安溪鐵觀音曾向深交所遞交招股書，但同年12月，安溪鐵觀音便撤回了上市申請。隨后的幾年間，又有黃山謝裕大茶葉、安溪華祥苑、七彩云南等茶企嘗試登陸A股主板，可惜都無一成功。此前，港股市場也只有天福、龍潤茶兩家公司。其中，龍潤茶自2017年6月開始停牌，2021年被香港交易所取消其上市地位。
自2020年后，又一股茶企上市潮興起，包括中國茶葉、瀾滄古茶、八馬茶業(yè)等開始爭奪“A股茶企第一股”，但至今A股市場仍然沒有茶企上市公司。
2020年6月，中國茶葉首次遞交招股書，2021年3月，中國茶葉二度披露招股書。2023年2月，中國茶葉第三次遞交招股書，但至今并無后續(xù)進(jìn)展。
同樣，早在2013年，八馬茶業(yè)就曾謀求在深交所中小板上市，但未能成功。2015年，八馬茶業(yè)在新三板掛牌，2018年終止掛牌;2019年7月，其又重啟上市計劃，于2021年4月份申報深交所創(chuàng)業(yè)板IPO。2022年5月，八馬茶業(yè)終止了創(chuàng)業(yè)板IPO申請，并于同年9月轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市主板。2023年9月28日，深交所披露，八馬茶業(yè)深市主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。
2020年7月3日，瀾滄古茶首次披露招股書，謀求深交所主板掛牌上市，并于同年12月16日再次更新。2021年5月31日，瀾滄古茶出現(xiàn)在2021年度首次公開發(fā)行股票申請終止審查企業(yè)名單中。撤回材料近一年后，瀾滄古茶轉(zhuǎn)道港股IPO。2023年12月22日，瀾滄古茶正式在港交所上市，成為了普洱茶“第一股”。
公開信息顯示，2024年1月25日，福建閩東紅茶業(yè)科技有限公司赴美上市獲得證監(jiān)會備案通知書。該公司于2023年10月向美SEC遞交招股書，于2023年11月向中國證監(jiān)會備案。該公司曾在2021年向香港聯(lián)交所遞交過香港主板上市招股書，最終沒有結(jié)果。
毛利率為何差異較大
為何茶葉企業(yè)上市過程一直都如此坎坷?
朱丹蓬對記者表示，傳統(tǒng)茶業(yè)行業(yè)屬于一個高毛利的行業(yè)，雖然說它整體利潤沒有問題，但是從整個進(jìn)貨、銷售和存貨，內(nèi)部審計財務(wù)數(shù)據(jù)、稅收繳納情況等運營并不規(guī)范，國內(nèi)的很多茶業(yè)品牌還沒有進(jìn)入一個規(guī)范化、專業(yè)化、品牌化、資本化以及規(guī)?；碾A段，想在國內(nèi)上市，基本上來說是非常難的，均需要不斷調(diào)整才能符合上市需求。
記者查看國內(nèi)三大茶業(yè)龍頭的招股書，發(fā)現(xiàn)其毛利率都高達(dá)40%以上。其中，瀾倉古茶招股書顯示，2020年至2022年，瀾滄古茶主營業(yè)務(wù)毛利率均高達(dá)60%以上;2019年至2022年上半年，中國茶葉主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為40.56%、40.40%、42.96%及42.36%;2019年至2022年1月至9月，八馬茶業(yè)的主營業(yè)務(wù)毛利率為53.31%、53.22%、53.72%和53.45%。
朱丹蓬告訴記者，茶葉從種植到生產(chǎn)屬于第一產(chǎn)業(yè)，將茶葉加工制成可供人們直接飲用的成品茶屬于第二產(chǎn)業(yè)，茶葉服務(wù)業(yè)消費屬于第三產(chǎn)業(yè)。在這三大茶產(chǎn)業(yè)中，第一產(chǎn)業(yè)賺不到錢，第二產(chǎn)業(yè)賺很少的錢。關(guān)鍵是第三產(chǎn)業(yè)，就是品牌商、渠道商以及終端把茶業(yè)進(jìn)行加工包裝之后向客戶出售茶制品這一階段，有很高毛利，這是茶葉品牌力的具體表現(xiàn)。
與此同時，記者還發(fā)現(xiàn)，瀾滄古茶在三大茶業(yè)龍頭中營收和凈利潤都是最少的，但毛利率卻是最高的;中國茶葉營收和利潤最好，毛利率卻最低。其中，2019年至2022年上半年，中國茶葉營業(yè)收入分別約為16.34億元、18.93億元、24.34億元及14.23億元;歸母凈利潤分別約為1.66億元、2.39億元、2.84億元及1.98億元;2019年至2022年前三季度，八馬茶業(yè)營收分別為10.23億元、12.66億元、17.44億元和14.06億元，凈利潤分別為9,087.61萬元、1.16億元、1.62億元和1.44億元;2020年、2021年、2022年、2022年及2023年上半年，瀾滄古茶的收入分別為4.05億元、5.58億元、4.63億元，2.23億元及2.32億元，凈利潤分別為1.23億元、1.29億元、7000萬元、3000萬元及2300萬元。
八馬茶業(yè)在招股書里表示，瀾滄古茶毛利率高于八馬茶業(yè)，是因為瀾滄古茶主要產(chǎn)品為普洱茶，產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)較八馬茶業(yè)差異較大。同時，中國茶葉毛利率低于八馬茶業(yè)，則主要系中國茶葉產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較八馬茶業(yè)差異較大，部分收入來源于低毛利率的原料茶業(yè)務(wù)。另外，中國茶葉銷售渠道較八馬茶業(yè)差異也較大，其主要銷售渠道為“傳統(tǒng)渠道”，即經(jīng)銷商從中茶系統(tǒng)購進(jìn)中茶產(chǎn)品，通過批發(fā)或批零兼營的方式進(jìn)行再次銷售的傳統(tǒng)銷售通路，整體商品流轉(zhuǎn)鏈條較長，區(qū)別于八馬茶業(yè)主要通過直營門店、加盟門店及網(wǎng)絡(luò)銷售直接面對終端消費者的模式。也就是說，在“傳統(tǒng)渠道”模式下，各級渠道商均需獲取合理利潤空間，中國茶葉所享有毛利率空間相對較小。
純料茶和拼配茶
在茶葉行業(yè)里，茶葉品牌都喜歡打造“山頭茶”“年份茶”等高價格的品種。例如八馬茶業(yè)信記號系列產(chǎn)品主打“山頭茶”“年份茶”等相對高價值的普洱茶，該系列產(chǎn)品推出后，八馬茶業(yè)2019年度中高端產(chǎn)品銷售收入及銷量增長同比大幅增加。
八馬茶業(yè)在招股書中介紹，山頭茶茶樹資源本身具有稀缺性，特定產(chǎn)區(qū)的茶樹具備得天獨厚的生態(tài)環(huán)境，特定產(chǎn)地獨特的地理環(huán)境造就了茶葉獨有的香氣及品質(zhì)，具備相對更高的產(chǎn)品價值。同時，普洱茶在適宜條件下可長期儲存，其發(fā)酵程度、茶葉風(fēng)味及市場價值隨著存放時間的增長而提升，公司自2019年起對于部分儲備的普洱茶產(chǎn)品，以“年份茶”的形式進(jìn)行銷售，并根據(jù)市場情況每年適度調(diào)升其終端零售價格。
除了八馬茶業(yè)外，瀾滄古茶也有一款名為烏金系列的古樹熟茶產(chǎn)品。從2009年起，每四年才推出一次新品，據(jù)記者了解，該款產(chǎn)品已從2009年時的600元一磚提高到如今3500元一磚。
但據(jù)記者了解，這些所謂的名山名寨茶、年份茶在標(biāo)價上仍有很多不透明的地方。在朱丹蓬看來，現(xiàn)在所有的名山名寨名茶，不能說它們不是貨真價實，但是很難說就配不上它的價格。拼配茶的茶山、產(chǎn)區(qū)、年份茶葉的調(diào)配不同，價格則天差地別，很不透明。
“是不是來自名山名寨，老茶客或者行業(yè)人士一喝就能喝出來了。”一位華南資深茶業(yè)人士則對記者表示。
據(jù)記者了解，茶葉有分純料茶和拼配茶，前者往往來自單一山頭或者園區(qū)的茶葉，而后者則是從若干幾個山頭或者園區(qū)中分別提取一定比例的茶加工而成，而且茶葉品牌通常也會宣稱，拼配茶葉來自的山頭或者園區(qū)都出自名山名寨。
對于這兩種類別的茶，不同的茶葉人士對此介紹又不同，甚至不確定到底哪種說法可以相信。在2023年12月廣州舉辦的一次茶展上，有茶業(yè)人士對記者介紹，純料茶沒有勾兌，是一種稀缺的品種，所以價格會比拼配的茶要貴。此后，又有另外的茶業(yè)人士對記者表示，市場主流依然是拼配茶，每個山頭和園區(qū)都有自己的優(yōu)缺點，拼配茶可以取長補(bǔ)短，浸泡出來的味道才會有驚喜，純料茶的味道太單一了。
在瀾滄古茶申請A股上市時，證監(jiān)會曾提出質(zhì)疑，要求瀾滄古茶說明拼配茶的業(yè)務(wù)流程、生產(chǎn)過程、生產(chǎn)周期等，并同時說明不同品質(zhì)茶葉成本及拼配茶成本確定的具體依據(jù)，各類成本費用歸集、分配和結(jié)轉(zhuǎn)的方法。
來源：經(jīng)濟(jì)觀察報
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